Medtronic ha annunciato i risultati finanziari del quarto trimestre e dell’anno fiscale 2025, conclusosi il 25 aprile 2025.
Nel 4° trimestre il fatturato di 8,9 miliardi di dollari è aumentato del 3,9% e del 5,4% in termini organici. L’utile per azione diluito GAAP del quarto trimestre, pari a 0,82 dollari, è aumentato del 67%; l’utile per azione diluito non GAAP di 1,62 dollari è aumentato dell’11%. Il margine operativo del quarto trimestre è aumentato di 380 punti base; il margine operativo non GAAP del quarto trimestre è aumentato di 90 punti base. L’utile operativo del quarto trimestre, pari a 1,4 miliardi di dollari, è aumentato del 36%; l’utile operativo non GAAP del quarto trimestre, pari a 2,5 miliardi di dollari, è aumentato dell’8%. Il fatturato di Cardiac Ablation Solutions del quarto trimestre è aumentato di quasi il 30% grazie ai prodotti per l’ablazione a campo pulsato.
L’azienda ha generato un fatturato di 33,5 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2025, in aumento del 3,6% e del 4,9% in termini organici. L’utile per azione diluito GAAP di 3,61 dollari nell’anno fiscale 2025 è aumentato del 31%; l’utile per azione diluito non GAAP di 5,49 dollari è aumentato del 6% Il margine operativo dell’anno fiscale 2025 è aumentato di 190 punti base; il margine operativo non GAAP dell’anno fiscale 2025 è aumentato di 10 punti base, 100 punti base a cambi costanti. L’utile operativo di 6 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2025 è aumentato del 16%; Utile operativo non-GAAP per l’anno fiscale 25 di 8,7 miliardi di dollari in aumento del 5%, con un aumento del 9% a cambi costanti Liquidità operativa per l’anno fiscale 25 di 7 miliardi di dollari; flusso di cassa libero per l’anno fiscale 25 di 5,2 miliardi di dollari La società ha restituito 6,3 miliardi di dollari agli azionisti nell’anno fiscale 25 Dividendo per il primo trimestre dell’anno fiscale 26 aumentato a 0,71 dollari per azione, il che implica un dividendo annuo di 2,84 dollari per azione; 48° anno consecutivo di aumento dei dividendi Annunciata oggi l’intenzione di separare il business Diabete in una nuova società quotata indipendent.
Il portafoglio cardiovascolare comprende le divisioni Cardiac Rhythm & Heart Failure, Structural Heart & Aortic e Coronary & Peripheral Vascular. Il fatturato dell’anno fiscale 2025, pari a 12,481 miliardi di dollari, è aumentato del 5,5% come riportato e del 6,3% in termini organici, con incrementi organici a una cifra elevata in CRHF e SH&A e un aumento organico a una cifra bassa in CPV. Il fatturato del quarto trimestre, pari a 3,336 miliardi di dollari, è aumentato del 6,6% e del 7,8% in termini organici, con un aumento a due cifre bassa in CRHF, un aumento a una cifra elevata in SH&A e un aumento a una cifra bassa in CPV, tutti su base organica. I risultati del quarto trimestre di CRHF includono una crescita di quasi il 30% nelle soluzioni per l’ablazione cardiaca grazie alla rapida adozione dei sistemi di mappatura e ablazione PulseSelect e Affera con catetere Sphere-9 PFA; La gestione del ritmo cardiaco ha registrato una crescita a una cifra elevata, trainata da una crescita a una cifra elevata sia nelle soluzioni di defibrillazione che nelle terapie di stimolazione cardiaca, inclusa una crescita a una cifra elevata nei sistemi di stimolazione transcatetere Micra e negli elettrocateteri SelectSecure 3830 per la stimolazione con sistema di conduzione. I risultati del quarto trimestre di SHA sono stati trainati da una crescita a due cifre bassa per la struttura cardiaca, grazie alla continua efficacia del sistema TAVR Evolut FX+, e da una crescita a due cifre bassa per la chirurgia cardiaca. La crescita del quarto trimestre di CPV è stata trainata da una crescita a due cifre bassa per i cateteri guida e da una crescita a una cifra elevata per i palloncini. I dati SMART a 2 anni dimostrano prestazioni valvolari superiori per il sistema TAVR Evolut nei pazienti con piccolo anello cardiaco, pubblicati sul Journal of the American College of Cardiology; Risultati positivi a 5 anni dello studio clinico Evolut Low Risk, presentato come studio clinico di ultima ora ad ACC.25 a marzo. Approvazione della FDA statunitense per l’elettrocatetere OmniaSecure, l’elettrocatetere per defibrillazione senza lume dal diametro più piccolo. OmniaSecure si basa sull’elettrocatetere di stimolazione 3830, che ha fornito un trattamento sicuro e affidabile ai pazienti per oltre 20 anni. Pubblicazione di risultati clinici positivi da due studi su pazienti con fibrillazione atriale trattati con la famiglia di tecnologie Affera, tra cui il catetere PFA a iniezione singola di nuova generazione Sphere-360 e il catetere focale a mappatura combinata e doppia energia Sphere-9.
Il portafoglio di neuroscienze comprende le divisioni Cranial & Spinal Technologies, Specialty Therapies e Neuromodulation. Il fatturato dell’anno fiscale 2025, pari a 9,846 miliardi di dollari, è aumentato del 4,7% e del 5,2% in termini organici, con un aumento a bassa doppia cifra nella Neuromodulazione, un aumento a media cifra singola nella CST e un aumento a bassa cifra singola nelle Specialty Therapies, tutti su base organica. Il fatturato del quarto trimestre, pari a 2,62 miliardi di dollari, è aumentato del 2,9% come riportato e del 3,7% in termini organici, con un aumento a bassa doppia cifra nella Neuromodulazione, un aumento a media cifra singola nella CST e un calo a bassa cifra singola nelle Specialty Therapies, tutti su base organica. I risultati del quarto trimestre di CST sono stati trainati da una crescita a una cifra elevata negli Stati Uniti, grazie a forti vendite di capitale e all’aumento degli impianti, correlati all’ecosistema di chirurgia spinale AiBLE dell’azienda. I risultati del quarto trimestre di Specialty Therapies hanno incluso una crescita a una cifra bassa in ORL, con un solido fatturato di Navigation Capital e vendite di dispositivi monouso per testa e collo; I risultati di Pelvic Health sono rimasti invariati; Neurovascular ha registrato una diminuzione a una cifra media a causa dell’approvvigionamento basato sul volume in Cina e del richiamo del deviatore di flusso Pipeline Vantage; Medtronic continua a offrire il gold standard nei prodotti per la deviazione del flusso con Pipeline Shield, che continua a essere disponibile a livello globale. Neuromodulation ha superato le performance di mercato nel quarto trimestre, trainata da una crescita a due cifre di Pain Stim, inclusa una crescita a metà degli Stati Uniti, grazie al continuo lancio dello stimolatore del midollo spinale Inceptiv; Brain Modulation è cresciuta a una cifra media a livello globale grazie al continuo lancio dello stimolatore cerebrale profondo Percept RC con tecnologia BrainSense. Ha ricevuto l’approvazione della FDA statunitense e ha avviato il lancio di BrainSense Adaptive Deep Brain Stimulation, il più grande lancio commerciale di sempre di una tecnologia di interfaccia cervello-computer.
Il portafoglio medico-chirurgico comprende le divisioni Surgical & Endoscopy e Acute Care & Monitoring. Il fatturato dell’anno fiscale 2025, pari a 8,407 miliardi di dollari, è diminuito dello 0,1% come riportato e aumentato dello 0,8% in termini organici, con una crescita organica a una sola cifra bassa sia in SE che in ACM. Il fatturato del quarto trimestre, pari a 2,212 miliardi di dollari, è cresciuto dello 0,6% e del 2% in termini organici, con una crescita organica a una sola cifra bassa sia in SE che in ACM. I risultati del quarto trimestre di SE sono stati trainati da una crescita a una cifra media sia nel settore Advanced Energy, trainata dalla continua adozione della tecnologia di sigillatura vasale LigaSure, sia nei mercati emergenti, parzialmente compensata dal mercato bariatrico in corso e dalle pressioni robotiche competitive nella suturatrice avanzata. I risultati del quarto trimestre di ACM sono migliorati e hanno incluso una crescita a una cifra media nella compromissione respiratoria e una crescita a una cifra elevata nelle complicanze perioperatorie. I risultati dello studio clinico Expand URO Investigational Device Exemption sul sistema di chirurgia robotica assistita Hugo sono stati presentati il mese scorso all’American Urologic Association; il sistema Hugo RAS è stato sottoposto alla FDA statunitense per l’indicazione urologica nel primo trimestre dell’anno solare 2025.
Il fatturato di Diabetes, pari a 2,755 miliardi di dollari, è aumentato del 10,7% e dell’11,5% in termini organici. Il fatturato del quarto trimestre, pari a 728 milioni di dollari, è aumentato del 10,4% come riportato e del 12% in termini organici, segnando il sesto trimestre consecutivo di crescita organica a due cifre. Il fatturato del quarto trimestre negli Stati Uniti è cresciuto a una cifra elevata grazie alla continua adozione del sistema di somministrazione automatizzata di insulina MiniMed 780G, con un aumento della base installata di MiniMed 780G e un elevato tasso di attivazione del CGM. Il fatturato internazionale del quarto trimestre è cresciuto del 15%, trainato dalla crescita dei microinfusori e dall’aumento del tasso di attivazione del CGM grazie all’aggiornamento degli utenti al sensore Simplera Sync. Ottenuta l’approvazione della FDA statunitense per il CGM Simplera Sync da utilizzare con il sistema MiniMed 780G. Presentata domanda 510(k) alla FDA per un microinfusore e un algoritmo interoperabili, aprendo la strada all’integrazione del sistema con un CGM esclusivo basato sulla piattaforma CGM più avanzata di Abbott.
L’azienda stima una crescita organica del fatturato per l’anno fiscale 2026 di circa il 5%. Escludendo i potenziali impatti derivanti dall’aumento dei dazi, Medtronic prevede una crescita dell’utile per azione diluito non-GAAP per l’anno fiscale 2026 di circa il 4%. Ciò include l’aspettativa di una crescita più rapida dell’utile operativo non-GAAP rispetto al fatturato organico, parzialmente compensata dall’aumento degli interessi e delle imposte. Includendo un potenziale impatto dei dazi, come dettagliato nella presentazione degli utili dell’azienda, Medtronic stima un utile per azione diluito non-GAAP per l’anno fiscale 2026 compreso tra 5,5 e 5,6 dollari. Il limite inferiore dell’intervallo EPS presuppone che i dazi bilaterali USA/Cina riprendano a tassi più elevati dopo la pausa di 90 giorni, mentre il limite superiore dell’intervallo EPS presuppone che i dazi bilaterali USA/Cina attualmente in vigore durante la pausa rimangano in vigore fino all’anno fiscale 2026.
“Le nostre previsioni per l’anno fiscale 2026 riflettono il crescente contributo alla crescita del fatturato dei nostri principali fattori di crescita e l’aumento degli investimenti a supporto della loro crescita, con conseguente aumento dell’utile operativo ante dazi. Inoltre, il team si è mobilitato per individuare opportunità per compensare gran parte dei dazi e nutriamo grande fiducia nella nostra capacità di attuare ulteriori misure di mitigazione”, ha dichiarato Thierry Piéton, Chief Financial Officer di Medtronic, entrato in azienda il 3 marzo 2025. “Questo è un momento entusiasmante per entrare a far parte di Medtronic. Sono entusiasta delle opportunità di crescita duratura e di creazione di valore che ci attendono.”
